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蘋果:1Q21財報會議實錄 iPhone銷量超預期 產品和定價策略很成功

2021年1月28日,蘋果公司(NASDAQ:AAPL)在美股市場周三收盤以后(北京時間周四凌晨)發布了該公司的2021財年第一季度業績。報告顯示,蘋果公司第一季度凈營收為1114.39億美元,與去年同期的918.19億美元相比增長21%,創下了公司歷史上的最新紀錄,并超出華爾街分析師此前預期;凈利潤為287.55億美元,與去年同期的222.36億美元相比增長29%;每股攤薄收益為1.68美元,與去年同期的1.25美元相比增長35%,也超出分析師此前預期。

財報發布后,蘋果管理層召開電話會議,首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)、首席財務官盧卡·馬斯特里(Luca Maestri)和投資者關系(高級)總監Nancy Paxton參加會議并回答了分析師提問。

蘋果2021財年一季度營收再創歷史紀錄,凈利潤同比增長29%

以下為財報會議實錄:

摩根史丹利分析師:本季度的毛利表現高于當初的預期,是否已經完全考慮到了美元貶值帶來的影響?鑒于12月季度的匯率對沖,2季度之后面臨的有利和不利條件有哪些?

馬斯特里:本季度的毛利表現很不錯,高于年初預期,主要的原因是銷售量表現強勁,產品和服務的組合表現很好,秋季我們上線了新產品,也有了新的成本結構,因此,一定程度上緩和了成本的影響。

去年四季度,的確出現了匯率對沖,但是目前美元對一些國家貨幣還是匯率比較好的,比如俄羅斯、土耳其和拉美國家。如果美元持續低迷,對我們的確會形成利好因素,影響二季度,按照目前的匯率,大概會有60-70基點的影響。

摩根史丹利分析師:投資者評估蘋果公司的一個困難是無法看到公司發展規劃的全局,請管理層談談未來可能會發掘的領域,以及如何來評估新開拓市場的價值和成功?

庫克:食色APP我們會首先問這個產品和服務是否是我們想要的,這是一個很高的門檻,我們并沒有一個固定的評判標準,而是將所有的因素納入考慮,硬件、軟件和服務,它們結合起來才是有意義的。這也帶來了一些很好的機會,我們現在的產品線,在一些比較大的市場的份額還是比較小的,這就意味著很大的機遇,我們這些年不斷推進的服務業務也很有潛力,去年我們上線了5個左右的服務產品。

食色APP美國銀行分析師:雖然上市比以往要遲,但是iPhone銷量遠超預期,主要的驅動因素有哪些?會怎樣影響管理層對于二季度的看法?供應是否依然會緊張?

馬斯特里:食色APPiPhone是我們的表現高于內部預期的主要因素,我們有非常好的產品系列,消費者對于各個型號的反饋都很好,尤其是Pro和Pro Max。原因包括產品 和定價兩方面,我們的確面臨著供應方面的壓力,尤其是Pro和Pro Max。我們在季度中的時候上市了兩款機型,幾周后又上市了其他幾款。

食色APP中國市場的表現非常強勁,部分原因是中國在快速建設5G,人們對5G也有比較大的需求。全球市場的表現都非常好,我們對二季度很有信心,相信在季度中的時候可以實現供需平衡。

美國銀行分析師:整個季度的分期購買行為一直在增長,那么換機行為和升級行為(舊型號換新型號)有怎樣的變化趨勢呢?

庫克:過去的一個季度,我們在季度開始兩周后上線2款iPhone,7周后上線另外兩款,目前來看,換機和升級行為都出現了強勁的年同比增長,升級用戶數量創下史上新高。

Cross Research分析師:中國市場的iphone銷量出現了強勁的環比增長,考慮到所有的產品種類,主要有怎樣的表現?會多大程度恢復正常水平?

庫克:食色APP中國的iphone表現非常好,跟世界其他地區一樣,也出現了創紀錄的換代升級行為。前一個季度出現了關于新手機的輿論,因為中國的5G建設推進非常快,中國市場銷售的絕大多數機型都是5G機型,所以人們期待蘋果發布同樣的5G產品。但是并不僅僅是iphone貢獻了本季度的良好表現,Mac,ipad,可穿戴設備和配件都超出了預期。在上個季度,中國的疫情基本得到了很好的控制,經濟活動復蘇,在本季度,一些地方又出現了病例并進行了封鎖,但是目前對蘋果業務沒有影響,這些病例數量遠遠小于其他國家。

Cross Research分析師:管理層多次提到了蘋果的服務產品,如Apple Pay等等,但是由于一些門店的關閉,對這些服務營收也產生了不利影響,請管理層談談服務業務的主要驅動因素?

馬斯特里:食色APP在疫情期間主要有兩項業務受到了不利影響,一項是Apple Care,另外一項是廣告業務,廣告業務與整體的經濟活動的趨勢保持一致。12月這個季度我們看到新用戶增加,這也會對Apple Care帶來利好的影響,在美國還有西歐國家有很多的門店關店,但是整體來說,我們還是能夠為更多的用戶提供支持。另外一項就是廣告業務,廣告業務也出現了環比的增長。表現極佳,主要的驅動因素是數字服務,包括云服務,音樂,這些服務在疫情期間也是表現非常好。

Bernstein分析師:iphone的銷售渠道庫存方面,現在一季度即將過去,供需平衡慢慢恢復,是否會出現銷量的季節性增長?

馬斯特里:食色APP實際上這一次iPhone的銷售周期與以往是不同的,因為我們上線新產品的時間與以往不同,在我們的產品上線之后,需求非常的強勁,同時我們也面臨著供應和庫存方面的壓力,到12月末,iPhone的庫存要低于去年的同期。在二季度,供應方面的壓力會逐漸得到解決。

我們預計季節性的銷量波動與以往保持一致,由于疫情的影響,去年的市場表現不典型,可以參考2018年和2019年。有些品類,比如服務和可穿戴設備對比稍困難些,您可參考iphone的表現作判斷。

Bernstein分析師:蘋果實現了300億的營收,主要的增長來源?未來5年之內比較合理的增長率?

庫克:我們公布了本季度的增長率。主要的驅動因素包括,我們目前的硬件設備是史上最為強大的,我們也有非常令人激動的新的產品和服務將會上線,用戶數量創下了史上新高。目前有非常龐大的換機、升級換代用戶群體,而這些都能夠與強大的服務業務組合起來,并且將來貢獻營收。

可穿戴設備業務從零開始到如今發展壯大,但是它實際上還是處于早期階段,如果我們看一下蘋果其他產品的市場份額,比如iPhone, Mac和iPad,它們在不同的市場中都有很大的增長空間,尤其是在新興市場,我們對目前所取得的進展非常滿意,但是在這些市場中,我們依舊有很大的發展空間,比如說在印度,雖然我們的業務規模在上季度相比于去年同期已經翻倍,但是我們的絕對業務規模相比起我們的機遇來說依然是很小的。因此,我們有很多的機會,也有一些在醞釀中的新計劃,它們會像我們之前的計劃一樣都會給公司業績帶來貢獻。

Evercore分析師:這個增長率是非常驚人的,主要的驅動力?是否可持續?

馬斯特里:我們實現了21%的增長率,是由于我們強大的產品結構,所有的產品品類都出現了銷量的強勁增長,這帶來了毛利的提高,這是其中最為重要的原因,而且我們在所有的品類包括服務品類提供的產品組合都是極佳的,整體的商業環境也是良性的。在之前的一個Q&A中,我們曾經說過匯率對我們的影響,實際上在過去對我們的影響經常是不利的,但是這一次情況有所改變。

Evercore分析師:在過去的三個季度,MAC和iPad增長率一直維持在20%~40%的區間,那么其中的推動因素包括首次購買加入蘋果生態、居家工作和學習需求等因素占比是怎樣的?怎樣的增長率在你看來是可持續的?

庫克:食色APP全球范圍內來看,首次購買Mac 和iPad的用戶占據首次購買蘋果產品的新用戶的一半左右,用戶群體實際上是在不斷擴大的,有更多的消費者加入到蘋果的生態系統中,這對于Mac和iPad的情況都是如此,Mac方面我們看到了一個新的增長趨勢,雖然我們目前還處于一個兩年的過渡期中,但是我們對目前所取得的進展是非常滿意的。我們幾個iPad產品還包含了iPad Air,這一次的iPad產品整體上是非常強大的,我們不可否認,的確有人購買iPad是作為電腦的替代,iPad的增長非常驚人,達到了41%,有些的確是為了居家工作學習所購置的,但我們也無法忽略iPad和Mac作為產品本身是非常具有吸引力的,Mac在全球電腦市場中所占的比例非常小,所以在這個方面還有很多的挑戰。

摩根大通分析師:我的問題有關于iPhone的銷售,中國和北美在5G基礎設施建設進展非常快,在歐洲方面在這方面的進展,進展稍慢一些,那么這對于歐洲地區新的iPhone產品的推廣和用戶的參與度有什么樣的影響嗎?

庫克:不可否認,歐洲5G建設是遠遠落后中國的,除此之外,某些地區的5G建設也非常快的,比如說韓國,實際上,全球范圍內的5G建設很不平衡,有些國家發展很快,有些國家的某個地區發展快,而其他地區比較落后,而有些地方則還沒開始,比如拉丁美洲。這些地方都充滿了很多的機遇,在歐洲我們現在也看到有5G的建設。

摩根大通分析師:蘋果已經上線了Apple One Bundle,目前表現如何?

庫克:食色APP目前回答這個問題還太早,因為我們在本季度一開始的時候才上線,我們的目標是要讓人們在使用我們的服務時更加簡便,目前來看進展非常好,但是的確還處于一個很早期的階段。

分析師:搜索廣告業務方面,增長機遇有哪些?

庫克:搜索引擎搜索廣告業務增長不錯,人們有搜索的意圖,而我們也非常嚴格遵守與隱私相關的政策,非常看重私密性,所以人們也愿意嘗試在這個方面的業務,目前增長趨勢良好。

分析師:游戲業務方面,在中國的二季度一般會看到游戲下載量猛增,今年會出現同樣的情況嗎?

馬斯特里:在中國二季度,我們表現一般都非常好,對于服務還有APP Store的需求都會上升,去年春節,對于服務需求的相關活動進一步增長,是因為中國整個國家因為疫情的原因,在春節后都處于長達幾周的封鎖狀態,所以整個對游戲的需求周期也比以往要長。但是去年情況特殊,所以不具有代表性。

Raymond James分析師:我的問題有關于iPhone ASP(平均銷售價格),今年的新機型定價結構與以往不同,銷量的增長有多少事來源于這個因素?是否未來依然能維持這樣的定價結構?

馬斯特里:iPhone實現了17%的增長,其中一部分來源于銷售量,一部分來源于ASP。目前還處于一個早期階段,因為我們僅僅在幾周前才上市了新的iPhone,我們目前所看到的是對于Pro以及Pro Max型號的巨大的需求,我們也會很努力的提高供應量,一季度的時候,我們看到供應方面面臨著一些壓力,二季度我們會努力解決這個問題。

Raymond James分析師:蘋果還有一些非常大力促銷的政策,就比如說以舊換新計劃,通信公司的補貼,那么這對于銷量是否有貢獻呢?能夠持續多長時間?

庫克:補貼永遠都是有幫助的,因為這可以減少消費者實際付出的價格,我們現在看到的就是在美國的競爭不斷的加劇,因為各個通信公司都想讓人更多的消費者使用上本公司的5G,而在其他的一些地方則不可以使用補貼,機器和服務是分開的。

花旗集團分析師:在一些發達國家,擁有蘋果產品是常態,在其他國家,比如印度,蘋果的市場份額是比較低的,管理層也做了一些努力,看起來全球的份額并不平衡,管理層有怎樣的看法?

庫克:在印度市場我們的市場份額的確是比較低的,相比起去年的同一季度,我們的確是實現了業務的翻倍,我們對這個增長表示非常滿意,在印度我們也的確做了很多的努力,比如開設了第一個線上商店,到現在已經有一個季度了,我們收獲到了來自于消費者的非常好的反饋,也實現了既定的目標,我們也即將在印度開設更多的零售店,在經銷渠道上也會做出努力,除了印度之外,我們在其他國家的份額實際上也是比較低的,在發達國家,實際也不高,所以我們在全球所有的市場中所占的份額都并不是很大的。

via 騰訊科技

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