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百度:4Q20財報電話會議實錄 已確定電動汽車公司的CEO和品牌

食色APP2021年2月18日,百度(NASDAQ:BIDU)于美東時間2月17日美股盤后發布了截至2020年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務報告。第四季度,百度實現營收303億元,歸屬百度的凈利潤(非美國通用會計準則)達到69億元,連續四個季度超市場預期。2020年,百度營收1071億元,凈利潤(非美國通用會計準則)220億元。

財報發布后,百度董事長兼CEO李彥宏,CFO余正鈞等高管出席隨后召開的財報電話會議,解讀財報要點并回答分析師的提問。

花旗集團分析師Alicia Yap:食色APP我的問題有關于百度和吉利汽車的戰略合作,管理層預計這次合作的電動汽車什么時候可以面世?百度計劃通過這次戰略合作達到什么目標?除了吉利汽車,百度是否還計劃在未來與其他汽車制造商合作生產電動汽車?因為似乎吉利汽車還正在與其他的80幾家公司有著戰略合作,也同時在研發自己的自動駕駛汽車,所以管理層能否具體形容一下與吉利的關系。

李彥宏:硬件和智能軟件的有機結合可以極大的提升自動駕駛以及電動汽車的用戶體驗。在過去的幾年里,我們已經先后研發出了大量先進的自動駕駛技術,因此我們希望可以幫助我們的汽車制造客戶加速在智能軟件上的整合以及升級。可問題是,很多傳統的汽車制造商在這方面相對比較保守,不愿意主動去嘗試一些新的技術,所以我們就只能先發制人,去主動制造這樣一款融合了前沿技術的電動汽車,為整個市場提供一個參考,向大家展示這種硬件和軟件的結合可以極大的優化用戶體驗,同時也可以確保一個更加快速和強大的反饋流程,以保證我們可以根據實際應用來不斷提升自動駕駛技術。

現在百度建立的汽車公司運行得一切順利。我們雇用了擁有強大背景的管理團隊并且在策劃為新汽車注冊品牌,一般情況下從研發初期到電動汽車的正式上市需要大概3年的時間,目前的情況看,我們也需要這么長的時間。

食色APP大致來講,阿波羅和百度大腦為開源平臺,在未來我們還會繼續與其他的汽車制造客戶進行合作,致力為他們提供技術上的支持。以前可能他們會猶豫,但是現在我們已經為他們提供了一個初步的模版,所以我確信這個會有所幫助,同時也會對阿波羅自動駕駛技術的營收帶來非常積極的影響。

美銀美林銀行分析師Eddie Leung:我記得百度智能云在測試階段比較關注產品的毛利率,希望可以比其他的競爭者獲得更高的毛利率,對此管理層能否分享一些相關數據?因為我聽說一些百度的競爭公司已經實現了初步的收支平衡。

余正鈞:實際上百度在智能云領域有很多不同的業務分支,一些是與市場上的產品完全不同的。在毛利率方面,對于差不多的軟件,現在和以前比可能在支出上會更少一些,因為市場的大環境變好了并且我們現在也有更多更好的產品了。正如沈抖提到過的,在幾年前我們研發一個技術,那時候的毛利率非常糟糕,因為你必須要努力將新系統與已有的系統結合起來。現在因為我們已經有了一定的用戶基礎,產品較以前初期版本比也更加系統化,所以毛利率也因此大幅提升了,因為我們增長的非常迅速。

食色APP現在我們在同時研發著很多產品,在目前的階段也并沒有太關注毛利率。如果縱觀整個產品的時間軸,可以看到從長期來看很多產品,比如自動駕駛技術、用戶支持以及客服服務都會為我們帶來非常可觀的利潤。

百度智能云服務一個主要的業務單元為企業智能云業務,影響毛利率的因素包括業務的定價,專利的價格等等,隨著產品一步步走向成熟,毛利率會慢慢提升。另外一個主要的智能云業務為智能交通,毛利率也會受到很多因素的影響,比如產品周期以及軟件整合。

可能目前市面上一些競爭者的產品非常受歡迎。我認為這主要取決于你想要成為一個什么的企業,我們沒有那么多資金允許我們去在其他領域進行投資,我們希望可以更加專注,因為基礎設施的投資是持續性的。在未來我們希望可以在軟件市場做到不同于其他競爭者,尤其是在人工智能技術上。

高盛分析師Piyush Mubayi:關于百度智能電動汽車,如管理層剛才提到的為什么與吉利合作的這款汽車需要三年的時間才能面市?百度對于這款汽車的市場定位是怎樣的?目標市場份額為多少?隨著時間的推移,該汽車的營業額會呈現怎樣的趨勢?公司對此的定價是怎樣的?

李彥宏:正如我在第一個問題中提到的,之所以會有這樣的合作,是因為我們想把我們的技術推廣到整個市場。所以這款汽車的最大的賣點會關注在軟件上或者是軟件和硬件的整合上。

當我們對這款產品的上市做好充足的準備后,會向大家公布其在國內市場的定位,這也意味著我們需要努力加速這款產品的研發和生產流程。我相信這將會成為整個市場中擁有最前沿駕駛科技的電動汽車,因為我們關注的不僅僅是電動更是智能。

余正鈞:食色APP我來稍微解釋一下什么叫智能。第一點,電動汽車包含了很多元素,比如阿波羅自動駕駛服務,以及高清地圖,可以幫助提供精準自動泊車以及導航。這樣一來,我們的汽車和大部分的電動車制造商都不一樣,因為在智能軟件領域我們進行了長期的投資,業務也并不局限于銷售汽車。因為這是一個開源的平臺,所以我們有很多不同領域的用戶。

食色APP第二點,我們有能力提供多種內容輸入,這個是很重要的一點,因為這往往需要一個非常巨大的生態系統。另一個事實是,我們也正在致力于智能交通領域,因為很多重要的數據都發生在馬路上,比如地圖相關的數據以及智能汽車相關的數據等等,這樣一來我們可以更加清楚的了解每一個環節從而提升電動車產品的表現和性能。

瑞穗證券分析師James Lee:關于智能交通,現在與政府在城市建設領域的合作框架是怎樣的?請管理層進一步解釋相關競標流程?政府機關會選擇多個競標公司和多個標準進行測試嗎?在與其他公司的競爭中,百度的競爭優勢主要體現在哪里?在未來的幾年里預計在智能交通系統和系統駕駛技術上進行多少投資?會將其與公司的核心廣告毛利分開來計算嗎?因為這樣一來我們就可以看到一個較為平穩的增長了。

李彥宏:在智能交通領域我們是整個行業ACE(交通引擎)理念的先驅,意味著我們是全國第一家公司將整個交通環境看作一個大整體,利用軟件主導的技術方案來優化輸出,從而將路況和車輛有機的聯結在一起,這樣可以極大的減少交通事故以及二氧化碳排放。

食色APP我們潛在的客戶主要為國內各個規模的城市,在競標的時候它們當然會做對比并且會對多個競標公司進行實驗。在通常情況下,測試的結果都是我們遙遙領先于其他競爭者。尤其是當一個城市更關注交通效率的時候,我們往往是會大比分勝出。因為阿波羅是一個開放的平臺,我們很多年前就開始了投資,人工智能技術方面我們也有夯實的基礎。除此之外,由于多年在該領域的經驗,我們為城市智能交通提供了很多定制的方案。可能在投入初期的收益會比較低,但是一旦我們可以在多個城市展開這個項目,那么這個市場環境就會有所改變,毛利率也會因此得到提升。

余正鈞:食色APP我們移動端應用程序的毛利率基本在45%到50%之間,一般是非常穩定的,在年末季度中甚至有時候能超過50%,但是現在我們可能比較難達到這個水平。不過可以說的是,我們的業務增長在慢慢恢復,持續的生態系統會幫助移動端業務保持這個毛利率區間。

食色APP新業務就不是很一樣了,往往需要幾年的時間才能夠完善商業變現模式,實現增長的優化。

瑞士銀行分析師:可以看到這個季度,公司的營收增長超過了預期,那么這背后的主要驅動因素主要有哪些呢?我猜測可能是和智能云以及智能交通系統有關。除此之外是否還有其他的因素?第二個問題有關于核心廣告營收,是否有宏觀因素的影響或者是來自競爭者的影響?

余正鈞:第四季度,我們的非廣告營收迎來了52%的增長,這讓我們沒有預料到,因為很多都是新業務。智能交通是云計算業務的一部分,四季度增長超過67%,主要是因為我們有非常強大的運營系統,這一增長預計會延續到2021。當然這可能受到季節的影響,比如四季度可能為一季度的兩倍。

廣告營收也是我們非廣告業務的主要驅動力之一,比如一個網站相關的項目,廣告也會極大的促進增長,再比如自動駕駛服務,也都會有所幫助。

對于廣告業務,有很多影響因素在這里可以提到。第一,經濟在慢慢恢復,所以宏觀因素起到了很大的助推作用。但是最重要的還是百度APP,用戶的行為在發生改變,他們逐漸從瀏覽器到網頁內小程序。我們的應用程序是唯一一個全國范圍的開源智能搜索引擎,用戶可以瀏覽到全球各個不同應用程序上的內容。

分析師:關于與YY Live的整合,之前提到百度計劃在未來的幾個季度中將YY整合到自己的內容生態中來,那么這一深度整合的估值現階段是否會由于市場環境和政策而有所變化呢?之前提到這一深度整合會給百度在線上直播領域帶來更多機遇,那么對此管理層能否分享一下未來主要關注哪些市場以及商業模式?在未來的幾個季度中,財務表現是否會跟隨這一業務整合而受到影響?

李彥宏:在和YY的業務整合中,我們看到的是新的內容形式,包括信息流媒體,以及新的商業變現模式。從內容上看,直播是比文字、圖片以及視頻都更方便的。流媒體是一種新的媒體形式,包括長視頻和短視頻,可讓用戶簡單快速的將各種其他形式的媒體形式結合在一起。

YY是這個領域一個比較成熟的品牌,有著非常完善的生態系統。盡管YY更多的是一個流媒體展示平臺,但是在未來它的這種視頻能力可以逐漸應用在教育和電商等其他領域。

對于商業變現,目前百度APP移動端上有平均1億日活注冊用戶,我們一直在努力為每一個用戶提供優質的使用體驗。現在百度主要的變現渠道為廣告業務,這并不是一個正常的情況,我們的很多競爭者都會有超過50%的營收來源于非廣告業務。對于百度,除了廣告以及在線市場營銷,我們可以充分利用流媒體,通過訂閱業務以及電商來實現商業變現。

余正鈞:食色APP關于估值,YY那邊發出了一份正式公告,他們聘請了專業的國際法律團隊以及全球知名的審計團隊,但是這是他們的公告而不是百度的。所以對此,我認為還是應該考慮到外部的政策因素,在中國能夠了解整個市場并和政府建立好合作是非常重要的。

所以我們需要的是一個在這個領域非常有經驗的團隊,這也是我們選擇YY的原因之一,我們更像是收購了一個團隊,而不是單單一個具體的產品,團隊的能力是非常重要的。

食色APP目前,整合流程還在持續進行中。YY一個季度的營收在20億到25億之間,在我們確認這些之后,會對此有一個明確的估值,在和YY簽署的協議中,我們羅列了一些條款來保護百度股東的權益,以防止會有什么對我們不利的事情發生。

巴克萊分析師Gregory Zhao:百度有很多不同的產品線,比如智能云、自動駕駛以及移動智能設備等等。所以想問一下管理層,目前團隊是怎樣分配時間和精力在不同的業務單元的,目前優先級最高的項目有哪些?關于之前提到的與吉利汽車的合作,百度計劃怎樣去定價?

李彥宏:關于時間管理,目前百度有一半的時間和資源都投資到了移動端生態,比如智能云以及自動駕駛,這其中還有很多不同的產品組合。

食色APP我們致力于創建一個更為靈活的機制和結構,這樣一來整個團隊就可以更加獨立。比如我們創立了獨立的智能電車公司,并和戰略合作伙伴建立了非常獨立的團隊。最近,我們為智能設備公司進行了融資,之后我們會持續在已有的技術中增添更多使用場景,將技術和服務有機的結合在一起,對此的定價也會有所不同。

余正鈞:食色APP在過去的兩年里,我們極大的穩固了競爭地位。同時在過去的12個月里,我們求賢若渴,聘請了很多行業中的人才,對于新成立的電車公司我們也正在尋找合適的CEO。所以可以說的是,百度在人員的培訓上也投入了很多時間。

High Talent International分析師:有關于自動駕駛,我知道阿波羅毫無疑問是這個領域的領跑者,那么在自動駕駛、地圖和智能城市交通這三個板塊中,百度有哪些緊隨其后的競爭者呢?

食色APP李彥宏:在自動駕駛領域,我們的主要競爭者是那些這個行業的大公司。但是,百度有獨特的競爭優勢,比如高清地圖,大部分的中國公司是不被允許提供該項業務的。

食色APP對于智能交通領域,我們的主要競爭對手是那些國內傳統的智能交通企業,但是他們一般規模比較小,更像是在競標中出售硬件設施。與此相比,我們的商業模型更像是一個運營者,可以不斷優化信息輸出,減少交通事故,同時提升整個交通系統的安全性,這樣一來,為自動駕駛的投入提供了土壤還將道路和車輛緊密的聯系在了一起,為駕駛者提供更多的出行建議。比如,道路信息幫助他們在行駛時盡量避開交通擁堵。

就像我剛才提到的,在這個領域我們領先其他公司太多了,很多小的初創公司還處在非常初期的測試階段。所以我們唯一的限制就是我們自己,而不是其他的競爭者。

天灝資本分析師Tian Hou:關于阿波羅自動駕駛業務,百度一方面與其他公司建立了戰略合作,另一方面也自己成立了公司,那么有哪些技術和知識產權是公司不會對外公開的呢?關于人工智能客服服務,可以非常高興的看到很多公司都開始購買這項服務了,那么潛在的客戶有哪些?可以應用在哪些行業?

李彥宏:食色APP阿波羅是一個開放式平臺,所有的信息對客戶都是公開的。基于我們已有的技術,我們會和他們一起努力研發新的產品,所有我們自己使用的資源對第三方也都是開放的,只是我們可能對這些技術有更好的理解,能夠更優的將硬件和軟件深度整合,阿波羅對標的產品有點像Surface。

智能客服解決方案可以在眾多行業中應用,包括航空航天,電子通信以及金融服務領域等等,只要有客服的需求,我們就可以提供相應的一站式智能解決方案。我們也基于不斷豐富的使用場景和用戶數據相繼推出了多種版本,旨在給客戶提供最優的使用體驗。

via 騰訊科技

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